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  杠杆收购

定义


杠杆收购(Leveraged Buyouts)是以少量的自有资金,以被收购企业的资产和将来的收益能力作抵押,筹集部分资金用于收购的一种并购活动。杠杆收购通常是指一个公司进行结构调整和资产重组时,运用财务杠杆,主要通过借款筹集资金进行收购的一种资本运营手段。杠杆收购与一般收购的区别在于,一股收购中的负债主要由收购方的资金或其他资产偿还,而杠杆收购中引起的负债主要依靠被收购企业今后内部产生的经营效益、结合有选择的出售一些原有资产进行偿还,投资者的资金只在其中占很小的部分。通常为10%—30%左右。

特点


1、采用杠杆收购融资方式,筹资企业只需要投入少量资金便可以获得较大金额的银行贷款用以收购目标企业,即杠杆收购融资的财务比率很高,十分适合资金不足而又急与扩大生产规模的企业进行融资。

2、以杠杆收购融资方式进行企业兼并、改组有助于促进企业的优胜劣汰。

3、对于银行来说,由于其贷款由拟收购企业的资产和将来的收益能力作为抵押,因而其贷款的安全性有较大的保障,银行比较容易接受贷款申请。

4、由于被收购企业在收购交易中一般出售价格低于其实际价格,筹资企业通过杠杆收购融资有时可以得到意外的收益。

5、有利于调动参股者的积极性,提高投资者的收益能力。(晓宇)